电子元器件涨价潮来袭 疫情加速打破产业链供需平衡

自今年年初开始，受供需不平衡影响，全球存储芯片的市场开始出现波动，CMOS 影像 感测器、被动元件等关键电子元器件也出现了不同程度的缺货。

韩国和日本的疫情发展走势直接影响着全球制造业供应链的稳定。从 2019 年第四季度全球 NAND 品牌厂商营收来看， 三星排名第一，市场份额达到 35.5%；SK 海力士排名第六，市场份额为 9.6%。2019 年第四季度全球 DRAM 厂自有品牌内存营收排名中，三星位居第一，市场份额 43.5%，SK 海力士为 第二名，市场份额 29.2%。

也就是说，在 NAND 领域两家韩系厂商的市场占有率已经达到 45.1%，而在 DRAM 领域，占比更是高达 72.7%。 内存及 SSD 硬盘的现货价已开始出现波动。以 8Gb DDR4 标准型 DRAM 现货价为例，1 月 以来涨幅超过 10％，4Gb DDR4 标准型 DRAM 现货价涨幅更是接近 20%。 日本企业在半导体材料领域占据重要地位。在 2019 年前 5 个月，日本生产的半导体材 料占全球产量的 52%。

同期，韩国从日本进口的光刻胶价值就达到 1.1 亿美元。 韩国半导体和显示器行业在氟聚酰亚胺、光刻胶及高纯度氟化氢对日本依赖度分别为 91.9%、43.9%及 93.7%。在硅片领域，日本的信越化学和 SUMCO 两家占据全球 53%市场份额。 

电子元器件涨价潮维持多久一方面取决于疫情能否在全球得到有效控制，另一方面则 是上游产能的供给是否能够满足需求。随着去年下半年市场对 5G 需求的增加，加上苹果 iPhone11 系列销售优于预期，半导体生产链订单触底回升。

亚洲 8 英寸晶圆代工供不应求，不仅是台积电，联电、中芯国际等厂商也面临相同情 况，包括超薄型屏下指纹辨识、5G 手机拉货等都在让整体晶圆需求大增。

TWS 耳机带来的 蓝牙主控芯片需求增长，CMOS 影像感测器需求的上升也给上游晶圆厂商的产能带来挑战。 2019 年全球智能手机摄像头传感器出货量约 47 亿颗，同比增长约 15%。得益于华为、 三星、小米、OPPO 领先发力多摄的贡献，使得销量主力的中低端陆续地搭载四摄。

同时， 伴随着定制化和大像素需求的上升，摄像头传感器销售额也是逐年递增。从传感器出货量 来看，全球智能手机摄像头传感器供应链集中化程度非常高。按照地区分布来看，中国大 陆约占 30%，韩国约占 40%。 

受需求激增以及疫情影响，从今年年初开始，MLCC（片式多层陶瓷电容器）、芯片电 阻等被动元件已多次计划调涨价格，近期涨价主要由电阻龙头国巨带动，调价幅度在 30% 左右。早在春节之前，部分 MLCC 厂商就因供需紧张而宣布涨价：华新科 2019 年 12 月 27 日宣布涨价 20%-25%，风华高科 2020 年 1 月 2 日宣布涨价 20%-30%，三星电机 1 月 2 日宣 布涨价 10%-15%。