2020最大并购案：模拟芯片巨头ADI官宣并购Maxim，合并总市值超680亿美元

我爱方案网获悉，ADI和MXIM7月13日宣布双方已达成最终协议，ADI公司以全股交易方式收购Maxim，合并后公司总市值超过680亿美元2。两家公司董事会已一致批准本次交易。通过拓展在多个极具吸引力的终端市场的业务广度和规模，本次交易将加强ADI的模拟半导体领导地位。

根据协议条款，交易结束后，持有Maxim普通股的股东，每股可兑换0.630股ADI公司普通股。交易结束后，ADI的当前股东将持有合并后公司大约69%的股份，而Maxim股东将持有大约31%的股份。本次交易旨在获得美国联邦所得税法免税重组资格。

本次交易结束后，Maxim的两名董事将加入ADI董事会，其中包括Maxim总裁兼首席执行官Tunç Doluca。

据了解，该交易预计将在2021年夏季完成。不过，完成的前提是要满足惯例成交条件，包括收到监管批准、两家公司股东批准等。

公告发布后，ADI盘后股价下跌5.82%至117.25美元，市值432亿美元；Maxim股价上涨8.11%至69.29美元，市值185亿美元。

这笔交易将把ADI和Maxim分别在工业、通信和数字医疗市场，以及汽车和数据中心市场的优势相结合，具有较强的互补性。

ADI总裁兼首席执行官Vincent Roche表示：“我们今天与Maxim共同发表振奋人心的声明，诠释了ADI搭建连接现实与数字世界桥梁这一愿景的下一步举措。ADI和Maxim都致力于解决客户复杂的问题，合并后，我们将进一步拓展技术和人才的广度和深度，从而能够开发出更完整的领先解决方案。Maxim是一家享有盛誉的信号处理和电源管理公司，拥有成熟的技术组合和令人印象深刻的设计创新历史。我们强强联合，共同努力以实现半导体行业的下一波增长，同时为所有人创造一个更健康、更安全、更加可持续的未来。”

Maxim Integrated总裁兼首席执行官Tunç Doluca表示：“在过去三十多年里，我们一直坚守信念：不断创新并开发高性能半导体产品，助力客户进行发明创造。未来，我非常高兴能够与ADI公司一起持续突破技术边界，超越一切可能。我们两家公司都拥有丰富的工程技术专业知识和浓厚的创新文化。我们将携手打造一个更强大的行业领导者，为我们的客户、员工和股东创造卓越价值。”

合并公司年营收将达82亿美元

ADI成立于1965年，历经50多年发展，其数模转换器、光纤和光通信芯片、MEMS和传感器等产品，已覆盖工业、通讯、汽车电气化和消费电子等多个领域。

相比之下，比ADI还要“年轻”18年的Maxim诞生于1983年，其研发的微控制器、运算放大器和RF无线电路等产品，覆盖消费电子、光纤通信和汽车电子等领域。

据了解，ADI发展历史上曾进行了两大半导体收购案，分别为2014年以20亿美元（约人民币139.98亿）收购射频芯片厂商讯泰科技（Hittite）；2016年斥资143亿美元（约人民币1000.84亿）收购凌力尔特（Linear Technology），后者在高性能电源方面拥有成熟的技术经验。

据悉，ADI收购Maxim后，预计年营收将达82亿美元（约人民币573.9亿），自由现金流为27亿美元（约人民币188.97亿）。

财报数据显示，2019年ADI总营收59.91亿美元，同比下滑3.76%；而在今年第二季度，ADI总营收13.17亿美元，同比下跌13.73%。

五大战略和财务益处

拓展全球业务的行业领导者：此次合并加强了ADI在模拟半导体市场的领导地位，在形式上，预期收入将达到82亿美元1，自由现金流将达到27亿美元1。Maxim在汽车和数据中心市场的实力与ADI横跨广泛工业、通信和数字医疗市场的实力相辅相成，必将推动关键长期增长趋势。在电源管理方面，Maxim聚焦应用的产品类型与ADI面向广泛市场的产品类别形成互补。

丰富的专业领域知识和技术能力：业内一流技术的整合将进一步强化ADI的专业领域知识和工程技术能力，横跨从直流至100 Ghz、从毫微瓦至千瓦、从传感器至云端的范围，覆盖5万多种产品。合并后公司可以提供更完整的解决方案，服务超过12万5千家的客户，抓住总额达600亿美元目标市场3的机遇。

创新主导增长的共同理念：双方拥有相近的企业文化，即重视人才、创新和卓越工程，工程师总共超过10,000名，年度研发投资近15亿美元1。合并后公司将继续吸引各个领域的顶级工程人才。

收益增长和成本节约：由于更低的运营支出和销货成本，预计在交易结束后18个月内，调整后每股收益会逐步提升，到第二年年底，成本协同效益达到2.75亿美元。交易结束后第三年年底，制造流程优化有望带来更多成本协同效益。

强大的财务实力和现金流能力：ADI希望合并后公司能有更强劲的资产负债表表现，预估净杠杆率接近1.2x4。此次交易也有望在结束时提升自由现金流，为股东带来更多回报。

搅动全球模拟芯片市场的一次尝试

作为全球模拟半导体市场的老二，ADI宣布与位于第七名的Maxim合并，不仅丰富了自身的产品组合，提高解决方案的多样性，同时也利用合并优势增强自身的市场领导地位，为进一步扩大市场规模提供了有利保证。

据市场研究机构IC insights发布最新研究报告，2019年全球模拟半导体市场规模为552亿美元，第一大厂商德州仪器（TI）营收达102亿美元，市场占有率为19%，产值几乎为第二名ADI的两倍，第七名Maxim的5倍。

从另一角度看，ADI与Maxim的合并亦是双方冲击TI市场第一宝座的一次尝试。未来，ADI与Maxim能否真正地搅动全球模拟芯片市场格局，掀起新一轮的创新和增长潮？

Analog Devices, Inc.是全球领先的高性能模拟技术公司，致力于解决最艰巨的工程设计挑战。凭借杰出的检测、测量、电源、连接和解译技术，搭建连接现实世界和数字世界的智能化桥梁，从而帮助客户重新认识周围的世界。我爱方案网方案超市有很多采用ADI主控芯片的方案，可供采购或二次开发，如下：

ADI隔离输入模块的解决方案

http://www.52solution.com/facs/1702

本方案为要求隔离的单电源输入电路设计提供了一种完整的解决方案。AD7793是一款24位Σ-Δ型ADC，内置片内PGA，因而可以直接处理来自传感器的小信号输入。PGA增益可以设置为1、2、4、8、16、32、64或128。ADuM5401提供微控制器与输入之间所需的全部信号隔离和电源。本电路还含有标准外部保护功能，且经过测试和验证，完全符合IEC 61000标准。

ADI 数字输出陀螺仪解决方案

http://www.52solution.com/facs/1700

ADXRS450是一个数字输出，单轴陀螺仪，内置的温度校准。EVAL-ADXRS450Z针对ADXRS450应用设计，使得ADXRS450能够方便地连接到现有的系统。

高保真车载音视频ADI方案

http://www.52solution.com/facs/1936#

汽车信息娱乐主机和音频功放是汽车信息娱乐系统的主要部分。高保真的音频系统一直以来都是高级汽车的需求，但随着技术成本的下降，一般的汽车也有可能应用到高保真车载音视频方案，本设计应用了ADI芯片，性能更有保障。

基于ADI的高精度运动控制系统解决方案

http://www.52solution.com/facs/1153

随着运动控制技术的进一步发展与下游传统制造业的进一步整合升级，市场对运动控制相关技术与产品的需求将持续旺盛。为应对运动控制技术革新发展的市场需求，本方案设计是基于ADI的ADSP-CM408F的高精度运动控制系统。

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本文素材来源：ADI、智东西