英飞凌、AMD 股价显示芯片行业命运不同

随着整个行业的半导体销售热潮逐渐消退，该行业正分成两个阵营。给汽车制造商、数据中心和工业公司供货的芯片公司仍在努力满足他们的需求，而那些接触消费电子产品的公司则因销售放缓而陷入库存困境。   

结果正在股市显现出来，英飞凌科技股份公司和AMD就是最新的例子。由于汽车行业的需求持续增加，该公司提高了收入预期，英飞凌股价周三上涨，而 AMD下跌，此前该公司表示，PC业务的下滑将影响其收入。   

Synovus Trust Co.的高级投资组合经理丹·摩根（Dan Morgan）说：“总的来说，市场就是有升有降。”该公司管理着约217亿美元的资产。“现在可能要出现停止了。”  

在疫情期间，由于对手机、电脑和其他家用电子产品的需求激增，内存和笔记本电脑芯片的销售都得到了提振。摩根说，但是现在推动这些产品的催化剂现在正在衰退。  

日本村田制作所的财报也印证了这一点。它于前不久公布了今年二季度（4-6月）的财报，销售额为4366亿日元，同比下滑0.7%；营业利润为886亿日元，同比下滑15.7%；净利润752亿日元，同比下滑3%。村田表示，二季度业绩下滑主要是由于智能手机零部件的销售减少。由于二季度上海疫情封控，大陆智能手机需求下滑，使得智能手机所需的滤波器、高频模组需求萎缩，导致二季度营收、营业利润、净利润均出现了下滑。  

德州仪器上个月对工业强劲需求发布了看涨预测，此后它的股价一直在上涨。苹果公司的供应商SK 海力士公司和高通公司宣布了与消费电子产品需求下降背景，它们的股票已经下跌。内存芯片制造商美光科技公司是一个异常值，其股价自 6 月 30 日以来一直在上涨，当时它发布了令人惊讶的悲观预测。    

最大的PC处理器制造商英特尔公司上周也下调了今年剩余时间的销售和利润预测。自那时以来，该股下跌了约 10%。  

Robert W. Baird & Co. 的分析师 Tristan Gerra 在一份报告中写道：“英特尔在过去几个季度的PC销售中出现了严重的过度出货。”“疫情减弱的影响下，消费者的生活模式改变从家庭娱乐设备转移，加上上半年疲软的季节性，近期PC的需求市场不会复苏。”  

英特尔还震惊了华尔街。过去的2021年，与PC相关的客户端计算事业部（CCG）是英特尔最核心的部门。如果按通用会计准则（GAAP）计算，该部门2021年的营收为405亿美元（约合人民币2737亿元），同比增长1%，占总营收的比例为51%；营业利润为147亿美元，同比下滑3%，占总营业利润的比例达到75%。但今年其为数据中心提供动力的昂贵服务器芯片的收入意外下降了 16%，虽然该行业的需求仍然健康，但来自 AMD 和 英伟达等公司的竞争加剧。   

芯片供应链越来越难交易

根据研究公司 Gartner 的数据，去年增长超过 26% 的全球半导体收入将在 2022 年增长 7.4%，明年下降 2.5%，PC的芯片销售额将在 2022 年下降 5.4%。  

随着经济放缓的临近，芯片股已经是最便宜的板块之一了。在以科技股为主的基准指数中，成本最低的股票是美光，其明年的预期收益为 9.2 倍，高通为 11 倍，恩智浦为 13 倍，而该指数为 22 倍。  

“现在最好专注于半导体行业增长较快的领域，例如数据中心，尽管供应短缺，汽车专用芯片也应该继续成为一个不错的市场，”高级投资组合经理 Margaret Patel 表示。   

汽车芯片持续火热

今年7月11日，中汽协在公布相关数据时，再次提到上半年汽车生产供给受到芯片短缺、原材料价格上涨等影响，给企业带来严重挑战。过去两年，芯片短缺严重影响汽车产量，根据汽车行业预测公司AFS的数据，截至2021年9月5日，全球范围内因缺芯导致的汽车产量损失达732.7万辆，全年损失达854.7万辆。今年截至4月24日全球汽车市场累计减产量约为158.55万辆。  

当前汽车芯片的市场需求确实可观，而且新能源汽车的销量在持续提升，自动驾驶也在快速发展，相比于传统车，智能汽车需要更多的芯片，整个汽车市场对芯片的需求高涨。  

因此恩智浦也在上个月表明看好接下来的汽车产品市场，它的股价也一直在涨。

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