特朗普政府叫停磷化铟收购交易，全方位遏制中国半导体产业升级！

在AI算力爆发与全球科技竞争交织的背景下，磷化铟作为兼具高光电转换效率与强抗辐射能力的化合物半导体核心材料，已成为大国博弈的关键筹码与产业升级的重要支点。它不仅是光通信、AI算力、激光雷达等尖端领域的核心支撑，更牵动着全球科技竞争的战略神经。而依托资源禀赋、政策支持与企业创新，我国已在磷化铟领域初步构建起从原材料到器件的完整产业链，正持续加速国产替代进程。

美国政府近日以行政命令叫停HieFo（瀚孚光电）收购Emcore一案，精准展示了其在涉华科技并购领域的打压策略。其核心理由主要基于三点：一是认定收购方HieFo由中国公民实际控制，核心管理层具有中国背景，存在技术外泄风险；二是指控该交易未向美国外国投资委员会（CFIUS）申报，经追溯审查后判定可能涉及知识产权与专有技术的不当转移；三是强调Emcore所生产的磷化铟芯片存在转移出美国的可能，而该公司长期深度嵌入美国国防供应链，相关技术转移被认为将对国家安全构成威胁。

值得注意的是，美方始终未披露任何可佐证“安全威胁”的具体证据，仅以“可信证据”笼统定性。同时，这也是CFIUS对未申报的敏感行业交易实施更严格的“事后追责”典型案例。

此次美国禁令的动因背景，原因在于磷化铟材料的战略属性与对华科技竞争的深层焦虑。

磷化铟作为光通信、激光雷达等领域的核心材料，磷化铟是连接AI算力中心与终端设备的“光学桥梁”——在数据中心内部，800G及以上高速光模块需依赖磷化铟激光器芯片实现海量数据的高速传输。其中单个800G光模块需要4-8颗磷化铟激光器芯片，而大型数据中心通常部署数万模块。

在中美科技竞争加剧的背景下，美国先后通过芯片出口限制、关税加征、强化外资审查、限制技术外流等手段，遏制中国在半导体产业的发展进程，试图维持其全球科技霸权。此次针对金额仅292万美元的小额并购案出手，更凸显其对半导体材料尖端技术的全面封锁意图。

无疑，这一禁令事件将产生系列连锁影响。对HieFo而言，已完成的资产收购被强制撤销，需在短时间内剥离资产，业务扩张计划彻底搁浅，还面临运营受限、合规审计等多重压力；至于Emcore，则错失资金注入机遇，民用芯片业务剥离进程受阻，经营困境进一步加剧。

对全球产业生态而言，美方的单边干预不仅打破市场交易的公平性与可预期性，加剧跨境科技投资的不确定性，还将推高国际技术合作信任成本，同时倒逼国内产业界坚定自主研发。