长江存储计划提前量产，能否缓解全球NAND供给紧张？

导读：在全球NAND闪存市场持续面临供给紧张与价格上扬的背景下，业内传出长江存储（YMTC）或将原定于2027年投产的新产能提前至2026年下半年启动量产。此举或将有效缓解当前存储产能严重紧缺，价格持续暴涨的境况。

资料显示，长江存储三期项目于2025年9月正式动工。该项目的公司主体——长存三期（武汉）集成电路有限责任公司成立于9月5日，注册资本207.2亿元。股东信息显示，长存三期由长江存储持股50.19%、湖北长晟三期投资发展有限责任公司持股49.81%。其中，湖北长晟三期投资发展有限责任公司为湖北国资旗下企业，这一背景为新公司提供了坚实的资本与政策支持。

按照常规半导体建厂周期，需要等到2027年才能具备正式量产能力。但是，据业内人士透露，长江存储近期已开始密集进行NAND Flash 生产设备的采购订单发送与工厂启动设置作业，显示其进度已大幅调整。消息人士分析指出，晶圆厂从动工到开始量产仅历时约一年多的时间，这在业界极为罕见。这意味着长江存储采取了一种弯道超车的战略，即在工厂主体建筑尚未完全完工的情况下，就同步搬入部分设备并进行生产线的早期调试与运作。从去年9月才正式开工，到现在就已经在安装洁净室厂房设备，足见项目建设进度之快。

不过，有业内人士认为，若从供给端「扩产意愿保守」与需求端「AI正重塑储存曲线」两方面来看，单一供应商的新增产能，即使提前启动，对全球市场的边际影响恐仍有限，难以扭转结构性缺货与涨价趋势。

目前，全球NAND供给成长已不再回到过往每年约30％的高增速扩张模式。依目前供应链规划与资本支出方向推估，2026年全球NAND原厂总产出约落在1,100～1,200EB区间，成长年增率约10％～15％，维持「保守扩张」节奏。

值得注意的是，在AI浪潮驱动下，原厂正系统性地将有限产能优先配置给企业级SSD、AI服务器及数据中心等高毛利应用场景。这类产品不仅技术门槛高，且订单稳定、利润丰厚，成为厂商在资本开支受限背景下的首选。

因此，即便长江存储武汉新产能如传闻于2026年下半年启动量产，仍不等于全球NAND供给会在同一时间「快速释放」。原因在于新产线初期通常面临良率爬坡、产品验证及客户导入等过程，有效产出往往以季度为单位逐步释放，难以在短期内形成大规模供应。

综合来看，即便名义上2026年下半年开始量产，真正能对全球NAND价格形成实质性压制的有效供给，或要等到2027年才逐步显现，且增量规模仍存在不确定性。

未来几个季度，NAND价格大概率仍将维持高位震荡，尤其在企业级与AI相关领域。而对于终端消费者而言，消费级存储产品的价格回落时间点或将延后。