三星电子Q1营业利润或重挫近三成 DRAM价格战叠加中国产能冲击致连降三季

【导读】全球存储芯片巨头遭遇逆风：三星电子即将于四月初发布的2025年第一季度初步财报引发市场关注。据韩联社旗下Infomax最新调查显示，分析师普遍预测其当季营业利润将同比锐减27.8%至4.7万亿韩元（约合32亿美元），这将是继2024年第二季度达到10.4万亿峰值后连续第三个季度下滑，创下近两年最差业绩表现。

行业分析师指出，中国DRAM制造商的产能持续释放成为关键扰动因素。随着长江存储、长鑫存储等本土企业完成技术突破并进入量产爬坡阶段，其激进的产能扩张策略直接冲击传统DRAM市场定价体系。供应链数据显示，128Gb DDR4芯片现货价格已较去年高点回落超40%，而三星作为全球最大DRAM供应商首当其冲。

财报数据显示，三星电子存储业务已现疲态：2024年第二至第四季度营业利润呈现逐级下探态势，从10.4万亿韩元降至6.5万亿韩元，降幅达37.5%。若一季度预测成真，存储芯片业务贡献率或将跌破45%，较鼎盛时期腰斩。

不过市场曙光初现，据TrendForce最新研判，随着下游客户库存逐步消化，第二季度传统DRAM价格跌幅有望收窄至0-5%。更值得关注的是高端存储市场动向，采用HBM3e 12hi规格的高带宽存储器需求激增，预计将带动相关产品均价实现3-8%的季度增长。这或将推动三星加速向HBM等高附加值产品转型，目前其HBM3技术已获得英伟达认证，有望在AI服务器市场扳回一局。

行业观察人士认为，存储芯片市场正经历结构性转变。尽管短期传统产品价格承压，但AI数据中心、智能汽车等新兴领域催生的高端存储需求，可能为技术领跑者创造新赛道。三星能否在4nm制程良率提升和HBM产能爬坡方面取得突破，将成为扭转业绩颓势的关键。

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