英伟达市值迫近历史峰值，AI驱动芯片需求爆发

【导读】华尔街对人工智能（AI）的空前乐观情绪持续升温，将芯片巨头英伟达推至聚光灯下。该公司市值于盘中交易中一度触及惊人的3.92万亿美元，超越苹果公司在2023年12月创下的3.915万亿美元收盘市值纪录，距离全球市值最高公司的王座仅一步之遥。

盘中，英伟达股价上涨2.4%，达到每股160.98美元，市值短暂超越苹果保持的历史高点。截至稍晚交易，其股价维持1.5%的涨幅，报收于159.60美元，市值稳固在3.89万亿美元，虽略低于苹果的峰值纪录，但气势如虹。微软公司作为华尔街市值第二大公司，股价亦上涨1.7%，市值达到3.7万亿美元。苹果公司股价上扬0.8%，以3.19万亿美元市值位居第三。

英伟达此番市值飙升的核心驱动力，源于其新一代尖端AI芯片在训练最庞大AI模型方面取得的显著突破，这直接引爆了市场对其产品的强劲需求。科技巨头间的AI军备竞赛白热化，微软、亚马逊、元平台（Meta Platforms）、Alphabet（谷歌母公司）乃至特斯拉，均全力投入建设庞大的AI数据中心，竞相争夺这一新兴技术领域的主导权，从而对英伟达的高性能处理器形成了旺盛且持续的采购浪潮。

华尔街资深交易员乔·萨鲁齐感慨道：“首家公司突破万亿美元市值时已令人惊叹不已，如今逼近4万亿美元关口，简直难以置信。这清晰无误地表明，一场围绕AI的宏大投资热潮已然席卷全球，参与者无不全力以赴。”

回溯过去四年，英伟达的成长轨迹堪称传奇。其核心图形处理技术（GPU）虽最初为电子游戏产业开发，却精准卡位AI计算浪潮，市值实现了近八倍的飞跃式增长——从2021年的约5000亿美元飙升至当前的近4万亿美元。这一庞大规模甚至超过了加拿大与墨西哥两国股市市值的总和，也超越了英国所有上市公司的总市值。

引人注目的是，尽管股价大幅攀升，英伟达当前的市盈率基于分析师对未来12个月盈利预期计算约为32倍。这一估值水平低于其过去五年约41倍的平均市盈率。相对温和的估值倍数折射出市场对其盈利预期的稳步上调速度甚至超越了股价的迅猛上涨，凸显了基本面增长的坚实支撑。

英伟达股价自4月初触及阶段低点以来，已强势反弹超过68%。其不断膨胀的市值，凸显了华尔街对生成式AI技术走向普及的坚定押注，而英伟达的硬件正是构建这一技术底座不可或缺的基石。

然而，英伟达及一众科技巨头股价的持续飙升，也为广大普通投资者带来了潜在的风险集中度问题。目前，英伟达在标普500指数(.SPX)中的权重已高达7%。若加上微软、苹果、亚马逊和Alphabet，这五家科技巨头的合计权重更是占到该指数的28%。这意味着，众多通过广泛持有的标普500指数基金进行退休储蓄的投资者，其资产组合的未来表现已与AI技术的成败深度绑定。

波克资本合伙公司首席投资官金·福里斯特对此发出警示：“我坚信AI是一种非常高效的生产力工具，但我高度质疑，当前通过大型语言模型和推理模型来交付的AI技术，其最终效果能否达到市场目前所寄予的过高期望。”

由首席执行官黄仁勋于1993年联合创办的英伟达，其发展历程堪称商业典范。公司从昔日服务电子游戏发烧友的利基市场出发，已蜕变为当今华尔街观察AI产业兴衰的核心风向标。其在2023年取代英特尔成为道琼斯工业平均指数成分股，更是标志着半导体行业重心已彻底转向由GPU驱动的AI计算新时代。

经历了年初因市场对全球贸易政策变化的担忧引发的短暂调整后，英伟达股价重拾升势。尽管低价AI模型的竞争曾引发市场震动，但行业对尖端算力的渴求始终未减。在AI革命的宏大叙事中，英伟达作为核心硬件引擎的地位持续稳固，其探索边界与市值极限的征程，仍牵动着全球资本市场的神经。