乐鑫科技2025H1业绩预增：物联网芯片龙头盈利跳涨，新兴场景驱动高增长

【导读】7月7日，物联网无线通信芯片设计龙头企业乐鑫科技（688018.SH）发布2025年半年度业绩预增公告，多项核心财务指标展现出强劲增长势头，显著超出市场预期。

根据公告披露，公司预计2025年1-6月实现营业收入区间为12.2亿元至12.5亿元，较上年同期大幅增加约3亿元至3.3亿元，同比增幅高达33%至36%，创下单期历史新高。这一亮眼表现反映了公司市场拓展成效显著，核心产品需求持续旺盛。

盈利能力迎来爆发式增长，经营杠杆效应凸显。 报告期内，公司预计实现归属于母公司所有者的净利润（简称“归母净利润”）2.5亿元至2.7亿元，同比激增9836万元至11836万元，增幅达到65%至78%。更值得关注的是，反映核心主业盈利能力的指标——归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润（简称“扣非净利润”）同样表现亮眼，预计为2.3亿元至2.5亿元，同比增加8432万元至10432万元，增幅为58%至72%。

对比2024年同期业绩（营业收入92,021.23万元；归母净利润15,164.25万元；扣非净利润14,567.74万元），乐鑫科技在2025年上半年实现了营收与利润的同步高速跨越，尤其利润增速远超营收增长，凸显卓越经营质量。

核心驱动因素：场景多元化拓展与经营效率提升

公司管理层在公告中深入剖析了业绩飞跃的深层动因：

1. 应用场景加速渗透，新兴领域崭露头角： 公司自主研发的无线SoC（系统级芯片）解决方案正被更广泛的数字化场景采纳并加速落地。除稳固增长的智能家居基本盘外，能源管理（如智能电表、储能监控）、工业控制（如工业传感器、自动化设备）等应用领域继续保持良好增速。尤其值得注意的是，诸如AI玩具（智能交互、教育机器人）、音乐教育（智能乐器、互动学习设备）、智慧农业（智能灌溉、环境监测）等新兴细分市场已开始萌芽并贡献增量，产品多元化战略成效显著，为营收增长提供了持续动能。

2. 高毛利持续，经营杠杆效应释放： 公司整体毛利率成功维持在40%以上的健康水平，符合管理层预期目标。在研发投入方面，2025年上半年研发费用同比增幅预计在20%至25%区间，彰显了对核心技术持续创新的坚定投入。关键在于，公司营收增速（33%-36%）显著超越了同期研发费用的增速。这一差距有效激活了强大的“经营杠杆效应”——即当收入以高于固定成本（此处表现为核心费用增速）的速度增长时，利润得以更大幅度释放，成为推动净利润增速（65%-78%）远超营收增速的核心财务逻辑。

前瞻布局持续深化

乐鑫科技此次业绩预增，不仅印证了其在物联网无线通信芯片领域的龙头地位与核心竞争力，更清晰地描绘出由传统优势场景稳步扩张与新兴应用领域蓬勃兴起共同驱动的增长图谱。公司对研发创新的持续投入保障了技术领先性，而卓越的成本费用管控能力和规模效应带来的经营杠杆红利，则直接转化为盈利能力的跃升。在全球物联网连接数持续爆发和AIoT融合深化的背景下，乐鑫科技凭借其领先的芯片平台与生态优势，有望持续分享行业高增长红利，巩固其市场领先地位。