面板双虎6月营收承压 大摩预警第三季度价格疲软延续

【导读】中国台湾面板大厂友达光电与群创光电相继公布2025年6月营收数据，显示行业整体仍面临下行压力。友达光电6月合并营收为219.2亿元新台币，环比下滑9.3%，同比减少13.1%。群创光电当月营收185亿元新台币，较5月微降1.14%，同比略减1.23%。

从季度表现观察，友达光电第二季度合并营收总计692.4亿元新台币，与第一季度相比下滑4%，较去年同期下降6.8%。群创光电第二季度合并营收达562亿元新台币，虽环比微增0.53%，但与去年同期相比仍减少1.11%，累计上半年营收表现未达去年同期水平。

国际投行摩根士丹利（大摩）在最新报告中指出，当前电视面板出货增长趋缓，叠加面板价格持续下跌，短期内面板厂商股价缺乏强劲的上行催化因素。基于此判断，大摩对群创、友达两家中国台湾面板大厂维持“中立”评级。

大摩进一步分析面板价格走势，预测7月电视面板价格将延续下跌态势，平均跌幅约2%。具体到主流尺寸：32英寸面板价格预计月减3%，43英寸月减2%，而55英寸、65英寸及75英寸面板价格预计均下跌1%。这一趋势符合市场普遍预期。展望未来数月，报告认为电视面板价格的下行轨迹将持续，预计每月将以1%至2%的幅度下滑。

报告强调，面板价格疲软态势大概率将贯穿整个第三季度。按季度平均价格计算，大摩预估第三季度电视面板价格将较第二季度下跌约3%。这反映出行业供需关系尚未明显改善，面板产业周期性特征带来的挑战短期内仍将持续。