DISCO首季净利润创新高，但Q2预期疲软致股价暴跌近9%

【导读】7月17日，日本半导体设备巨头DISCO公布了2025财年第一季度（4-6月）财报。受益于生成式AI需求增长，公司营收、利润均实现增长，但受日元升值及客户验收周期影响，第二财季（7-9月）盈利预期大幅下调，导致次日股价暴跌8.79%。

AI需求强劲，Q1业绩创新高

报告显示，DISCO第一季度合并营收同比增长8.6%，达899.14亿日元；营业利润增长3.3%，至344.8亿日元；净利润微增0.2%，达到237.67亿日元，创下同期历史新高。其中，晶圆切割机（Dicer）和研磨机（Grinder）等设备需求旺盛，推动出货额同比增长9.9%，至1,111.42亿日元，刷新历史纪录。

DISCO强调，由于营收确认需在产品验收后完成，因此“出货额”更能反映客户真实投资意愿。本季度出货额已连续两季突破千亿日元，表明半导体行业资本开支仍保持高位。

Q2展望疲软，日元升值成主要风险

尽管Q1表现亮眼，但DISCO对第二财季的预测低于市场预期。公司预计7-9月合并营收将同比下滑5%，至912亿日元（市场预期1,034亿日元）；营业利润大跌22%，至332亿日元（市场预期447亿日元）；净利润预计下降21%，至235亿日元（市场预期334亿日元）。

此外，Q2出货额预计同比减少14%，至836亿日元，创下近7个季度新低。DISCO解释称，业绩下滑主要受两大因素影响：一是日元升值（假设汇率为1美元兑135日元、1欧元兑160日元），二是客户验收周期难以预测，导致收入确认延迟。

市场反应剧烈，股价单日暴跌近9%

由于Q2盈利指引远逊于分析师预期，7月18日DISCO股价重挫8.79%，收报42,840日元。投资者担忧，尽管AI相关需求持续增长，但汇率波动及行业投资节奏变化可能压制短期业绩。

DISCO表示，半导体设备行业需求波动较大，因此公司仅提供单季预测，而非全年指引。未来业绩能否回升，将取决于全球芯片产能扩张进度及日元汇率走势。