舜宇光学7月数据揭幕：车载镜头高歌猛进，手机业务仍承压前行

【导读】舜宇光学科技集团有限公司（港股代码：2382）于8月8日发布了其2025年7月核心产品出货量报告。数据显示，在全球光学产业持续分化的背景下，公司业务呈现出显著的结构性特征：以智能驾驶为核心驱动的车载光学业务维持高速扩张，而消费电子领域则依旧面临压力，手机镜头出货量继续呈现同比下滑态势。

具体业务表现：赛道冷暖分明

  ● 车载镜头：绝对增长引擎。 7月出货量达1134.9万件，实现环比增长2.7%，同比大幅跃升28.8%。这一持续的高速增长态势，有力印证了汽车智能化浪潮（尤其是高级驾驶辅助系统ADAS的快速渗透和智能座舱视觉交互需求提升）对上游光学核心器件构成的强劲拉力。舜宇作为该领域全球头部供应商，受益于市场红利。

  ● 手机镜头：复苏道路曲折。 当月出货量为9856.5万件，尽管环比小幅回升3.7%，但同比下滑幅度达14.6%。这反映了全球智能手机市场，特别是中低端市场的持续疲软与整机厂商库存调整的压力仍未完全缓解。消费信心的恢复尚需时日，行业结构性调整仍在深化。

  ● 玻璃球面镜片：表现亮眼，增速居首。 成为7月增速最快的产品品类，出货量266万件，环比劲增22.4%，同比亦增长20.1%。这一出色表现主要得益于其在高端安防监控、精密仪器、激光雷达以及部分新兴应用领域（如半导体检测设备）的需求持续攀升，显示出舜宇在精密光学元件方面的技术优势和产品广度。

  ● 手机摄像模组及其他： 手机摄像模组出货量4262.9万件，环比微增1.7%，同比小幅下降2.9%，降幅收窄但仍未转正。XR（扩展现实）相关镜头及光电产品整体维持了稳定局面，但部分细分应用领域的出货量出现了环比小幅下调。

行业挑战与战略应对：未雨绸缪，聚焦创新与效率

舜宇光学管理层在年初发布的财报中已向市场发出预警，指出全球经济不确定性加剧及复杂的地缘政治因素，可能导致全球光学行业面临“深度重组” 的挑战。特别是，国内部分环节存在的产能结构性过剩压力，叠加全球供应链加速重塑、本地化生产趋势的演进，可能显著加剧行业内的同质化竞争（“内卷化”）。

面对这一复杂环境，舜宇明确将公司的长期竞争力构筑在核心技术创新（如更先进的传感器融合方案、更高像素密度的车载镜头、新型光学材料应用、AR/VR光学系统设计等）与持续的运营效率提升之上。公司正积极优化供应链管理，深化生产自动化和智能化水平，严控成本，以增强在压力环境下的盈利韧性。

历史业绩与未来展望：逆势增长后的持续转型

回顾2024年，舜宇光学展现了强大的抗压能力，全年业绩显著超出市场预期：实现营收382.9亿元人民币，同比增长20.9%；实现归属于母公司股东的净利润更是同比翻番，达到27亿元人民币（略高于市场普遍预估的26亿元）。这份亮眼成绩单的取得，主要源于智能手机市场的阶段性温和复苏（特别是高端机型渗透率提升拉动的高规格镜头需求）、车载智能化需求的大规模爆发，以及XR新兴业务领域的稳健贡献。

展望2025年下半年乃至更远的未来，舜宇光学的增长路径愈发清晰：一面是牢牢抓住车载光学市场确定性的高增长，并不断拓宽在激光雷达、舱内监控等新领域的应用边界；另一面是加速推进技术升级和结构优化，在高端光学元件（如前述高增长球面镜片）和专业影像解决方案（工业、医疗等领域）上建立更强壁垒，以对冲消费电子周期性波动影响，驱动公司高质量可持续发展。持续关注全球供应链变化并适时优化全球布局，亦是其战略重点。