转单抢占产能，成熟制程代工价格上涨！

业界消息指出，高塔半导体（Tower Semiconductor）部分客户近期启动转单，其成熟制程产能已成为市场抢手资源。由于高塔原有报价偏高，叠加国际局势不确定性推动订单流向台系代工厂，客户为争取产能已倾向于加价投片，预计将刺激成熟制程代工价格开启新一轮上涨。

随着急单涌入，法人看好世界先进（5347）、台积电（6770）等台厂平均售价（ASP）及毛利率将明显提升。

法人分析，世界先进长期深耕电源管理IC与功率分立元件，在8英寸产能布局完整，与国际IDM客户关系紧密，若转单持续发酵，短期营收动能可望优于市场原先预期。

台积电方面，在成熟节点与功率相关制程具备承接能力，在代工价格有机会往上之际，再加上产能利用率的拉升，皆为两家公司的中长期营运带来强力的支撑。

业界说明，高塔过去在成熟与特殊制程市场具备较高报价能力，主因其产品结构与客户组成不同于一般逻辑芯片代工厂，高塔产品主要应用于车用与工业领域，此类产品认证周期长、替代性低、对稳定供货要求高，客户更重视品质与可靠度，而非单纯价格竞争，因此高塔长期维持相对较高的平均售价与毛利结构。

业界认为，美伊冲突引发供应链去风险化行动，下游客户势必加速寻找替代产能，由于转单往往伴随「时间成本溢价」，为确保供应不中断，客户有望以更高价格锁定产能，形成价格上行推力，在紧急转移订单涌入下，台湾成熟制程厂的闲置产能将迅速被消化。

在产能趋于紧张的行业环境下，世界先进与台积电成为主要受益者。业界分析指出，随着产能利用率回升至高位，代工厂的议价能力随之增强。这不仅使得新签订单价格得以提升，既有合约也存在重新议价的可能，从而有望拉动整体产品平均售价与毛利率水平。