因CPU缺货，英特尔变废为宝：靠出售芯片“废料”推动盈利提升！

在最新财报发布后，英特尔（Intel）披露其利润率出现意外提升。公司确认，部分原因在于其将原本可能被废弃的芯片转为销售收入，并由此实现了一定盈利。

科技行业分析师Ben Bajarin在4月24日于X平台发文称，他从英特尔投资者关系团队直接获得信息：客户正在大量采购“原本可能被视为废料或低预期产出”的CPU，从而为公司带来了实际收入。

英特尔于4月23日公布的第一季度财报显著好于预期。公司营收为136亿美元，高于市场预期的123.6亿美元；Non-GAAP毛利率达到41%，比公司此前给出的34.5%指引高出650个基点。此外，公司每股收益较预期高出3000%。

在芯片制造过程中，同一片晶圆上产出的芯片质量并不完全相同。位于晶圆边缘的芯片（die）通常质量较低、缺陷更多、性能也不及中心区域的芯片。如果某颗芯片无法达到高端型号（SKU）的规格，但仍具备可用性，英特尔不会直接将其作为废品处理，而是可以将其重新划分为低一档SKU，并以更低价格出售。它依然是可销售产品，只是并非高端型号。通常情况下，一些边缘芯片甚至连这一标准都达不到。

据Bajarin称，英特尔表示当前CPU需求极其旺盛，客户几乎“来者不拒”——包括那些原本可能被视为废料或性能预期较低的边缘芯片。公司并未将其丢弃，而是通过“分级”（binning）处理，将其标记为较低规格SKU后出售。

从更细致的角度来看，可以说英特尔通过出售这些“废料级”芯片获得了额外收入。在芯片短缺的背景下，客户对这些产品的接受度显著提高。公司利润率的意外提升，并非源于制造出更优质的芯片或显著降低成本，而是因为需求异常旺盛，使得原本预计商业价值较低的芯片也能以可接受价格售出，相当于“凭空多出”的收入。

这也反映出当前整个行业CPU需求的状况。由AI驱动的基础设施建设正在以前所未有的速度消耗计算能力，供应链原本并未为如此强劲的需求做好准备，从而引发对服务器处理器的巨大需求。

英特尔Xeon处理器（用于运行AI负载的数据中心服务器）需求持续旺盛，且未见明显放缓。该需求主要来自戴尔、惠普、联想等大型OEM制造商，以及微软、谷歌、亚马逊等超大规模云服务提供商，这些企业正大规模采购该处理器用于建设算力设备及扩展数据中心基础设施。