半导体设备龙头DISCO业绩超预期，生成式AI与日元贬值成关键推力

【导读】日本半导体精密加工设备巨头DISCO于7月9日盘后发布重磅业绩修正公告，大幅上调2025财年第一季度（2025年自然年4月至6月）财务预测。这份强劲修正不仅显著超越市场预期，更凸显了生成式AI浪潮对半导体设备需求的强劲拉动。

一、核心财务预测全面上修

  ●   营收预测： 从4月预估的750亿日元（同比下滑9%）大幅上调至899.14亿日元，实现同比强劲增长9%。

  ●   营业利润预测： 从238亿日元（同比下降29%）上调至344.8亿日元，同比增长3%。

  ●   净利润预测： 从167亿日元（同比下降30%）上调至237.67亿日元，同比微增0.2%。尤为亮眼的是，此净利润水平预计将刷新公司历史同期最高纪录。

二、业绩超预期两大核心驱动因素

生成式AI引爆高性能芯片设备需求： 据日本权威媒体报道，DISCO本次上修财测的首要动力，源于全球范围内生成式AI技术的爆发式增长。其对高性能计算芯片（如GPU、AI加速器）的庞大需求，直接拉动了上游半导体制造设备（尤其是DISCO核心的晶圆切割、研磨设备）的销售激增。

日元贬值幅度超预期： 汇率变动成为另一重要推手。DISCO在4月设定财测时，采用1美元兑135日元的汇率基准。然而，2025财年第一季度实际平均汇率达到1美元兑144.5日元，日元贬值幅度远超公司此前判断。日元疲软显著提升了DISCO来自海外（尤其是美元区）的营收和利润在换算成日元时的账面价值。

三、历史新高佐证行业高景气

此次亮眼财测修正并非孤立事件。就在7月4日，DISCO公布的2025财年第一季度初步数据显示，其单季非合并出货额（个别出货额）高达930亿日元，同比增长8.5%。这是该公司过去6个季度中第5次实现增长，并且成功超越2024财年第三季度（2024年10-12月）创下的908亿日元纪录，登顶单季出货额历史新高。这一数据为本次上调的合并业绩预测提供了有力支撑。

四、聚焦短期，静待下季展望

DISCO因其下游客户投资周期性强、短期需求波动大，在财测发布策略上保持谨慎，一贯仅公布下一季度（而非全年）的业绩预测。市场已将目光投向其即将在7月17日正式发布的2025财年第一季度完整财报。届时，DISCO也将揭晓其第二季度（2025年7-9月）的业绩展望，这将为判断生成式AI驱动的半导体设备繁荣能否持续提供关键指引。