数据中心业务逆势增4%，难掩英特尔代工业务31亿亏损

【导读】当地时间7月24日，英特尔公布2025年第二季度财报。数据显示，公司营收达128.6亿美元，同比增长0.2%，超出市场预期的118.8亿美元。然而净利润亏损扩大至29.2亿美元，较去年同期16.1亿美元亏损增幅超80%。调整后每股亏损0.1美元，毛利率下滑至29.7%，创历史低位。

业务板块分化加剧

客户端计算部门（CCG）营收79亿美元，同比下滑3%；数据中心与人工智能业务（DCAI）营收39亿美元，逆势增长4%，成为主要亮点。晶圆代工业务营收44亿美元，但经营亏损高达31.7亿美元。其他业务收入11亿美元，同比增长20%。

战略收缩计划全面启动

为应对持续亏损，CEO陈立武宣布三项核心举措：

1. 全球裁员15%：员工总数从108,900人缩减至年底75,000人，管理职级精简50%

2. 产能布局重构：终止德国、波兰新建工厂计划；整合哥斯达黎加业务至东南亚基地；放缓俄亥俄州工厂建设进度

3. 资本支出优化：2025年非GAAP运营费用压降至170亿美元，总资本支出目标180亿美元

技术路线图战略调整

公司宣布将加速Intel 18A制程量产进度，首批Panther Lake处理器将于本年度出货。同时启动Intel 14A作为独立代工节点开发，采用"客户需求驱动"新模式，承诺"不再进行无订单投资"。陈立武在公开信中强调："每项投资必须具有经济意义，通过纪律性执行重建客户信任。"

三大战略支柱重塑竞争力

1. 代工业务转型：建立资本开支审批制度，工厂扩建需匹配实际订单

2. 复兴x86生态：客户端聚焦Panther Lake/Nova Lake产品线，数据中心重启同步多线程技术

3. AI战略聚焦：从芯片导向转为系统级方案，重点突破推理与代理AI领域

Q3展望承压

公司预计第三季度营收区间126-136亿美元，中值低于市场预期。GAAP毛利率指引34.1%，每股亏损或达0.25美元。全年资本开支维持在80-110亿美元区间，通过Mobileye股权出售等举措强化资产负债表。