联发科Q2财报解读：利润同比增8.3%，AI与高端芯片战略成效显现

【导读】联发科近日公布2025年第二季度财报，净利润达278.48亿元新台币，环比下降5%，但较2024年同期增长8.3%，展现稳健的盈利能力。毛利率表现尤为亮眼，达到49.1%，环比提升1个百分点，同比微增0.3个百分点，超出此前45.5%~48.5%的预测区间。每股税后纯益（EPS）为17.5元新台币，反映公司在高端芯片市场的竞争力持续增强。

上半年整体业绩：营收趋稳，高端战略初显成效

2025年上半年，联发科累计获利571.73亿元新台币，同比小幅下滑0.14%，主要受消费电子需求波动影响。毛利率48.63%，同比减少2.01个百分点，但Q2的回升趋势表明公司产品组合优化已见成效。每股税后纯益35.93元新台币，整体财务表现符合市场预期。

Q3展望：营收或环比下滑，但高端芯片仍为增长动力

在法说会上，联发科CEO蔡力行指出，第三季度营收预计介于44.9亿至48.3亿美元，环比下滑1%~8%，但同比仍增长10%~18%。下滑主因在于主流消费电子需求疲软，以及智能设备平台、电源管理IC（PMIC）业务表现不佳。不过，天玑9500系列的量产将推动旗舰级芯片营收增长，预计2025年旗舰手机芯片营收将突破30亿美元，年增率超过40%。

技术布局：AI与先进制程成未来关键

蔡力行强调，联发科将持续深化AI芯片战略，并加速2nm制程技术的研发，以巩固在高端半导体市场的地位。目前，天玑9400系列已成功打入OPPO、vivo、红米等品牌的旗舰机型，助力公司在高端市场市占率提升。未来，随着AI算力需求增长及先进制程落地，联发科有望在智能手机、车载芯片及边缘计算领域进一步拓展市场份额。

市场反应与行业影响

尽管Q3营收预期环比下滑，但联发科在高端市场的突破仍被分析师看好。天玑系列的强劲表现，叠加AI芯片的战略布局，使其在半导体行业的长期竞争力得到认可。此外，2nm制程的投入也预示着联发科将在未来与高通、苹果等巨头展开更激烈的技术角逐。

结语

联发科Q2财报展现了其在高端芯片市场的增长潜力，尽管短期面临消费电子需求波动，但AI与先进制程的布局为其长期发展奠定了坚实基础。随着天玑9500系列的上市及2nm技术的推进，公司有望在2025年下半年迎来新一轮增长周期。