大立光7月营收创年内新高 高端镜头占比提升驱动旺季行情

【导读】光学镜头龙头大立光（3008.TW）公布最新财报显示，2023年7月合并营收达54.13亿元新台币，较6月大幅增长31%，同比微降0.1%，创下本年度单月营收峰值。累计前7个月总营收316.65亿元新台币，较去年同期增长14%，反映产业链复苏态势。

产品结构持续高端化

7月出货镜头中，2000万像素以上高阶产品占比提升至10%-20%，成为增长核心动能；1000万像素主力机型占比60%-70%，维持市场基本盘；800万像素及以下镜头占比不足10%。此结构印证手机厂商加速升级主摄规格的趋势，尤其安卓阵营对潜望式镜头、大光圈方案的采用率显著提高。

旺季动能逐月增强

董事长林恩平在法说会中明确表示：“8月营运表现将优于7月，传统旺季需求与去年同期相当。”行业分析指出，北美及亚洲头部手机品牌的新机拉货周期已全面启动，大立光作为高端光学方案主力供应商，独供多款旗舰机型潜望镜头，产能利用率持续攀升。

技术壁垒构筑成长护城河

据供应链消息，大立光在玻璃塑胶混合镜头（G+P）及超薄棱镜技术领域取得突破性进展，良率提升推动高阶镜头毛利扩张。同时，其机器人视觉镜头于第三季度进入量产阶段，车用ADAS镜头项目亦通过 Tier 1 供应商认证，多元布局降低手机行业周期波动风险。

产业景气度持续回暖

研究机构TrendForce指出，全球智能手机库存已回归健康水位，下半年高阶机型出货量预计同比增长9.3%，其中潜望式镜头渗透率将从2022年的14%升至19%。光学升级周期叠加AI影像算法迭代，将持续推升高阶镜头单机搭载量与单价，龙头厂商技术红利有望加速释放。