佰维存储2025年H1：营收增13.7%，二季度盈利改善显著

【导读】佰维存储2025年上半年实现营业收入3,912,336,913.69元，同比增长13.7%。但受行业周期等因素影响，公司报告期内归属于上市公司股东的净亏损为225,795,502.52元，同比由盈转亏；扣除非经常性损益后的净亏损为231,666,270.28元，同样出现同比下滑。业绩压力主要源于行业价格波动及公司战略性投入增加。

业绩概览：营收增长，阶段性亏损承压

佰维存储2025年上半年实现营业收入3,912,336,913.69元，同比增长13.7%。但受行业周期等因素影响，公司报告期内归属于上市公司股东的净亏损为225,795,502.52元，同比由盈转亏；扣除非经常性损益后的净亏损为231,666,270.28元，同样出现同比下滑。业绩压力主要源于行业价格波动及公司战略性投入增加。

股份支付费用影响显著，剔除后亏损收窄

值得注意的是，公司上半年确认大额股份支付费用15,022.5万元，成为影响当期净利润的重要因素。若剔除这部分非现金费用影响，佰维存储上半年归属于上市公司股东的净亏损收窄至7,557.05万元。其中，二季度数据尤为亮眼：单季股份支付费用为6,958.64万元，剔除后归属于上市公司股东的净利润实现转正，达到4,128.84万元，显示核心业务盈利能力在二季度已出现实质性改善。

资产规模显著扩张，资本实力增强

截至2025年6月末，佰维存储总资产达11,555,825,839.05元，较上年同期大幅增长45.16%；归属于上市公司股东的净资产为4,203,671,077.32元，同比增幅高达74.29%。这一显著增长主要得益于公司二季度成功完成向特定对象发行股票，募集资金有效补充了资本实力，为后续发展奠定了坚实基础。

行业波动与经营改善：价格企稳驱动业绩回暖

报告期内，全球存储市场经历了剧烈波动。受宏观经济环境影响，存储芯片价格自2024年第三季度起逐季下行，至2025年第一季度触达阶段性低点，导致佰维存储一季度产品销售价格承受较大下行压力。进入二季度，行业迎来积极变化：存储价格企稳并开始回升。同时，公司前期布局的重点项目进入交付周期，双重利好推动下，佰维存储销售收入与毛利率均呈现逐月回升态势。数据显示，公司二季度销售毛利率环比大幅提升11.7个百分点，其中6月单月毛利率已恢复至18.61%，经营业绩改善趋势明确。

研发持续加码，夯实长期竞争力

面对行业周期挑战，佰维存储坚持对核心竞争力的投入。报告期内，公司持续加大在芯片设计、固件开发、新产品研发及先进封测技术等领域的投入力度，并积极引入高端人才。这使得上半年研发费用同比增加29.77%，体现了公司通过技术创新驱动长期增长的战略定力。