AI存储赛道迎超级资本局：SK海力士赴美IPO溢价定价，千亿资金加码HBM扩产

SK海力士创纪录登陆纳斯达克，265亿美元募资重塑AI存储资本格局

近日，韩国存储芯片巨头SK海力士正式完成美国存托凭证（ADR）发行，以高达265亿美元（约合人民币1802亿元）的募资规模，一举创下美股史上外国企业IPO募资新纪录。本次发行不仅打破了尘封12年的行业榜单，超越阿里巴巴2014年赴美IPO的募资规模，更在全球美股IPO历史中稳居第三，仅次于SpaceX等巨头，成为近期全球半导体市场最受瞩目的资本事件。

在市场情绪与估值层面，SK海力士展现了极强的议价能力。尽管近期全球半导体板块经历震荡调整，其本土股价也出现小幅回调，但本次发行依然逆势实现溢价定价。每份ADR定价149美元（约合人民币1013元），较首尔市场对应股价溢价3.1%。市场反馈极为热烈，超额认购倍数直接突破7倍，彰显了全球长线资金对其核心价值与AI存储赛道长期红利的高度认可。

顶级资本阵营的集体入局为本次IPO提供了强力支撑。承销阵容由美银、花旗、高盛、摩根大通四大头部投行担任联席主承销商，另有九家知名机构协同护航。在认购端，柏基投资、Coatue等三家顶级基石机构意向认购总额接近70亿美元，超千家全球机构参与沟通推介，涵盖长线基金、科技主题基金及各国主权财富基金，显示出顶级资本对AI产业链核心环节的集体重仓押注。

根据交易安排，SK海力士已于7月10日以临时代码SKHYV开启纳斯达克预发行交易，并将于7月13日切换为正式交易代码SKHY，完成常态化登陆。对于这笔巨额资金的用途，SK海力士明确将精准聚焦AI存储核心赛道，重点投入HBM高端存储产线扩建、先进制程研发以及全球产能布局。公司还将依托韩国国家级半导体产业扶持政策，加码本土晶圆工厂资本开支，全力巩固其在AI算力存储领域的核心供货地位。